现象从合约整体看

转卖价限制只是合约结构中的一个条款。完整的合约要件则包括：每商家的代理区域、年度总产出目标、出厂价和转售价、年度目标超过与否的奖励或惩罚。透过合约总体的作用来分析容易找到合适视角。

不妨借鉴佃农合约来理解。分成合约中的批发价和转卖价其实可看作分成比例，假设每个渠道商生产力均质，这样在均衡条件下，品牌厂家要将全国市场分成若干小块给每个渠道商，并约束商家的投入水平。厂家和商家都要竞争，低于年度目标的要淘汰，超过年度目标的奖金实际上是对生产力高的商家累进分成。要说明的是，这里的合约重点要放在将市场分割指定给特定商家。

限价是为了维护封地产权

土地向佃农分配完毕，农民等于有了封地的产权，不会有农民跑到别家封地上耕耘。但市场封地要维护产权显然没有农植那样便宜。如果不限制转卖价的后果是什么？在同一价格条件下，“封地领主”有现成客户关系，“非法”商家竞争不过，串货行为对封地产权的侵犯有限。但如果非法入侵者降价竞争，需求量的反应会完全不同。由于存在累进分成的合约条款，降价串货的行为很可能被误判为生产力较高而触发累进奖励，这又势必进一步刺激商家钻空子来侵犯同行的“封地”。

有空子可以钻意味信息费用太昂贵，完美合约不存在。不论农植或是品牌代理，分成合约的本质不变。任何合约都存在合约费用，但从农植到代理，产权维护费用的局限有了夸张的转变。从每人头土地转到每容量市场资本，限制转卖价是约束分成合约中要素投入比例最便宜的手段。

品牌商的动机

为什么厂家非要控制要素的投入比例呢？还是将市场视为佃农合约中的土地。土地一定，地租最大化要求分配土地时控制农民人数，即将土地在不同农民数量中分配，直到再分配的边际增量租金为零。若土地公有，农民投入不受约束，单个农民只看自己边际收入与边际成本行事。有主与无主的均衡产量必然严重分歧。农植局限下，人力大致接近，限制人头就等于约束人力投入程度，转为经销合约就必须直接约束资本投入量，管制串货！

因为有交易费用的存在，从偏离理想中的品牌租值最优点看，所谓有主与无主只是个程度区别。没有完美的合约，偏离最大租值是个代价，监管分成合约也要付出代价，虽然厂家有意图减少监管的成本，但总是在两个代价边际相等时停下来，这就是管理的内涵！

天师说得极对，零售限价是商家的要求，但由厂家行权最便捷。维护商家的封地产权就是维护整个批零体系的分成合约，也就是维护了品牌租值。以上分析虽然主要针对二批价，但市场有时二批和零售价分不开，整个分析平移到零售同样成立。

两假说竞争

天师指出限制转卖价是消灭讨价还价。我的假说是讲，管制转卖价格是维护封地产权，含义着不影响封地产权的转卖价格一律不管。一样货色不会有人抢着卖贵，所以有转卖价格下限，但向上则不管。两个假说竞争：在我的商业天地里，卖便宜了遭殃，从罚款到取消代理权不论，总之杀无赦，而在下限价格以上，买卖双方继续争啊争。